선물(Futures) 거래 이해하기

  선물 거래는 마치 미래의 날씨를 예측하는 것과 같습니다. 태양이 뜰지, 비가 올지 고민하는 대신, 우리는 가격의 변동을 예측하며 기회를 잡습니다. 이 신비로운 세계에서는 계약이 곧 돈이 되고, 전략이 곧 생존이 됩니다. 자, 이제 선물 거래의 매력에 빠져볼까요?

선물거래 이해하기

 

1. 선물 거래란?

 ☞ 선물 거래는 미래의 특정 시점에 특정 자산을 미리 정해진 가격으로 사고팔기로 약속하는 거래 방식입니다. 이 거래는 기초 자산에 따라 이루어지며, 기초 자산으로는 원자재, 통화, 주식 지수 등이 포함됩니다. 선물 계약은 만기일이 있으며, 이는 계약이 실제로 실행되는 날짜를 의미합니다. 이 날짜는 일반적으로 특정 월의 마지막 거래일로 설정됩니다. 선물 계약의 가격은 시장에서의 수요와 공급에 의해 결정되며, 이는 투자자들이 거래를 통해 형성합니다. 선물 거래의 주요 목적은 가격 변동에 대한 위험을 관리하거나, 이를 통해 수익을 추구하는 것입니다.

 

2. 선물 거래의 역사

 가. 선물 거래의 역사는 고대까지 거슬러 올라갑니다. 초기의 농업 사회에서는 농산물의 수확량과 가격 변동을 예측하기 위해 선물 계약의 개념이 사용되었습니다. 이러한 방식은 농부들이 미리 가격을 정해두고 수확 후에 판매할 수 있도록 도와주었습니다.

 나. 근대적인 선물 거래는 19세기 중반 미국에서 본격적으로 발전하기 시작했습니다. 1848년, 시카고 상업 거래소가 설립되면서 곡물과 같은 농산물의 선물 거래가 활성화되었습니다. 이 거래소는 농민과 상인 간의 가격 안정성을 제공하였고, 이후 다양한 자산으로 거래가 확장되었습니다.

 다. 20세기 들어서는 금융 시장의 발전과 함께 선물 거래의 대상이 다양해졌습니다. 주식 지수, 금리, 통화 등 다양한 자산이 선물 계약의 기초가 되면서, 선물 거래는 투자자들에게 리스크 관리와 투기 기회를 동시에 제공하는 중요한 도구로 자리 잡았습니다.

 라. 최근에는 기술 발전과 글로벌화로 인해 전자 거래 플랫폼이 등장하면서 선물 거래의 접근성이 더욱 높아졌습니다. 이러한 변화는 시장 참여자들에게 더 많은 기회를 제공하고, 선물 거래의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다

 

3. 선물 거래의 주요 구성요소

 가. 기초 자산

  ☞ 선물 계약의 기초가 되는 자산으로, 주로 원자재(예: 금, 석유), 금융 자산(예: 주식 지수, 통화), 또는 기타 자산이 포함됩니다. 기초 자산의 종류에 따라 선물 거래의 성격이 달라집니다.

 나. 계약 만기일

  ☞ 선물 계약이 실행되는 날짜입니다. 이 날짜에 계약의 모든 조건이 이행되며, 거래자들은 실제 자산을 인도하거나 현금으로 차액을 정산합니다. 만기일은 일반적으로 매월 정해진 날짜에 설정됩니다.

 다. 계약 규모

  ☞ 선물 계약의 표준화된 크기를 의미합니다. 각 선물 계약은 특정량의 기초 자산을 포함하고 있으며, 이는 거래소에 따라 다르게 설정됩니다. 예를 들어, 한 계약이 100배럴의 원유를 의미할 수 있습니다.

 라. 가격 결정 방식  

 ☞ 선물 계약의 가격은 시장에서의 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 거래소에서의 거래를 통해 실시간으로 가격이 변동하며, 이는 투자자들의 기대와 시장 상황에 따라 영향을 받습니다.

 마. 증거금

  ☞ 선물 거래를 시작하기 위해 투자자가 거래소에 예치해야 하는 금액입니다. 이는 거래의 신뢰성을 높이고, 계약 이행을 보장하는 역할을 합니다. 일반적으로 전체 계약 가격의 일부로 설정됩니다.

 바. 청산 및 정산

  ☞ 계약 만기일에 거래의 결과를 정산하는 과정입니다. 실제 자산의 인도 또는 현금으로의 차액 정산이 이루어지며, 이는 거래소에서 관리됩니다.

 

4. 선물 시장의  구조

 가. 거래소

  ☞ 선물 거래는 특정 거래소에서 이루어집니다. 대표적인 거래소로는 시카고 상품 거래소(CME), 뉴욕 상품 거래소(NYMEX) 등이 있습니다. 거래소는 거래의 공정성을 보장하고, 가격 형성 및 계약 이행을 관리하는 역할을 합니다. 

 나. 시장 참여자

  ☞ 선물 시장에는 다양한 유형의 참여자가 있습니다. 주요 참여자는 다음과 같습니다:
  1) 헤지거: 가격 변동 위험을 줄이기 위해 선물 계약을 사용하는 기업이나 투자자. 예를 들어, 농부가 수확 전에 미리 가격을 고정하는 경우가 해당됩니다.

  2) 투기자: 가격 변동을 이용해 수익을 추구하는 투자자. 그들은 선물 계약을 매수하거나 매도하여 가격 변동으로부터 이익을 얻으려 합니다.
  3) 중개인: 거래소와 투자자 간의 중개 역할을 하는 브로커. 그들은 거래를 체결하고, 정보 제공 및 조언을 통해 고객을 지원합니다.

 다. 거래 방식

  1) 전통적인 거래 방식: 거래소의 거래 홀에서 직접 거래하는 방식. 과거에는 주로 이 방식이 사용되었습니다.
  2) 전자 거래: 현대에는 인터넷을 통해 이루어지는 전자 거래가 주류를 이루고 있습니다. 이는 실시간으로 거래를 가능하게 하며, 더 많은 참여자가 시장에 접근할 수 있도록 합니다.

 라. 청산소

  ☞ 거래소의 청산소는 거래의 이행을 보장하는 역할을 합니다. 거래소에서 체결된 계약의 양 당사자 간의 결제를 관리하며, 계약 이행에 대한 신뢰성을 높입니다. 청산소는 또한 거래자들에게 증거금을 관리하고, 리스크를 평가하는 기능도 수행합니다.

 마. 규제 기관

  ☞ 선물 시장은 각국의 금융 규제 기관에 의해 감독됩니다. 이들은 시장의 투명성과 공정성을 유지하기 위해 법규를 제정하고, 시장 참여자들의 행동을 감시합니다.

 

4. 선물 거래의 장점 및 단점

 가. 장점

  1) 위험 관리: 선물 거래는 가격 변동에 대한 위험을 헤지할 수 있는 효과적인 방법입니다. 예를 들어, 농민은 수확 전에 가격을 고정하여 수익을 보호할 수 있습니다.
  2) 레버리지 사용: 선물 거래는 상대적으로 적은 자본으로 큰 거래를 할 수 있는 기회를 제공합니다. 증거금 제도를 통해 투자자는 전체 계약 금액의 일부만으로 거래를 시작할 수 있습니다.
  3) 유동성: 주요 선물 시장은 높은 거래량을 자랑하여 유동성이 뛰어납니다. 이는 투자자가 원하는 시점에 쉽게 거래를 체결할 수 있음을 의미합니다.
  4) 다양한 투자 기회: 선물 거래를 통해 다양한 자산에 투자할 수 있으며, 농산물, 금속, 에너지, 통화 등 여러 가지 기초 자산을 선택할 수 있습니다.
  5) 공정한 가격 발견: 선물 시장은 수요와 공급에 의해 가격이 결정되므로, 시장 참여자들은 공정한 가격 정보를 기반으로 거래할 수 있습니다.

 나. 단점

  1) 높은 리스크: 레버리지 효과로 인해 작은 가격 변동도 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 이는 투자자에게 상당한 재정적 위험을 안길 수 있습니다.
  2)복잡한 구조: 선물 거래는 다양한 요소와 규칙이 얽혀 있어 초보자에게는 이해하기 어려울 수 있습니다. 따라서 충분한 지식과 경험이 필요합니다.
  3) 거래 비용: 중개 수수료 및 거래소의 수수료 등 다양한 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성을 저하시킬 수 있습니다.
  4) 심리적 압박: 가격 변동성이 크기 때문에 투자자에게 심리적 스트레스를 유발할 수 있습니다. 이는 잘못된 의사결정으로 이어질 위험이 있습니다.
  5) 계약 만기 리스크: 선물 계약은 만기가 있으며, 만기일에 자산을 인도하거나 현금 정산을 해야 합니다. 만기일에 가격이 예상과 다르게 움직일 경우 손실을 입을 수 있습니다.

 

  선물 거래는 미래의 특정 시점에 자산을 미리 정해진 가격으로 거래하는 계약입니다. 이를 통해 투자자는 가격 변동에 대한 리스크를 관리하고, 수익을 추구할 수 있습니다. 그러나 높은 레버리지와 변동성으로 인해 신중한 접근이 필요합니다. 감사합니다.